1月14日，国盛证券发布一篇电力行业的研究报告，报告指出，煤电产业大有可为。

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报告具体内容如下：

需求端：电力需求总体保持刚性增长态势

经济增长保持合理区间，电力需求将持续增长。据国网研究，预计“十四五”期间中国GDP年均增速5.5%-6.0%，电力弹性系数在0.8-1.4之间。

电能替代广度深度进一步拓展，电气化水平稳步提升。据国网研究，预计“十四五期间”中国电能替代量约7000亿千瓦时。

需求端：电力需求总体保持刚性增长态势

产业转型升级，电力需求结构不断优化。随着我国经济迈入高质量发展阶段，中远期经济将保持稳定增长，产业结构持续优化，先进制造业和现代服务业双轮“驱动，实现中国制造”与“中国服务”并举。预计到2030年，我国第二产业比重降至37%，第三产业比重提升至57%。随着产业结构的转型升级，电力需求结构也将持续优化。

煤电产业迎历史性投资机会

能源体系重建在即，“十四五”期间电力供需格局偏紧，电力平衡亟需煤电“压舱石”保障供应安全，煤电投资重启，未来两年内装机仍将快速扩增。

全国电力市场加速建设，各地纷纷完善辅助服务市场机制等政策，火电灵活性改造盈利空间逐渐明朗，业绩释放加快。

煤电产业链直接受益，高端火电锅炉管2023年供需将明显偏紧，价格有望全面上涨。

投资建议：重点推荐专注煤电锅炉管制造的盛德鑫泰（300881），建议关注武进不锈（603878）、常宝股份（002478）、久立特材（002318）；重点推荐国内火电辅机商&灵活性改造龙头标的青达环保，建议关注华光环能（600475）、西子洁能（002534）。

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