01，中国将买入？

随着美联储不断的加息，到去年的10月份美债收益率达到了顶峰，美债随时可能爆雷。

(资料图)

但想不到就在最危险的时候，美债却突然迎来了转机。此后的一段时间收益率不断的下跌，美债价格终于出现了上涨。

更让美国财政部感到庆幸万分的是，此前一直在抛售美债的多个国家出现了反手增持美债的迹象。

数据显示，前10名的持有经济体中，居然有8个美债余额增加了，只有中国和日本所持有的美债余额继续减少，但是减少的金额大幅度的下降。

这也难怪美国的一家著名财经媒体网站指出，随着美债价格的反弹，作为曾经的最大持有国，中国将很快参与到买入美债的行列中。

这个网站甚至还列举了过去的数据，表明在过去的一年中，中国也并不是一直都在抛售，去年中旬就曾经出现过增持的现象。

难道中国真的会反手买入美债吗？去美元化的进程发生了什么变化呢？

02，我国的美债

其实总体来说，这些年来中国持有的美债一直处于不断减少的趋势。

中国持有美债最多的时候是在2013年，当时超过1.3万亿美元，不过对应的时间点也是中国的外汇储备最高的时候，当时我国的外汇储备将近40,000亿美元。

在那之后，随着外储的慢慢减少，美债的持有量也在减少，但总体的占比变化不大，也就是说随后的多年，虽然陆续的减持美债，但只不过是一种被动的调整。

不过最近这两年，我们抛售美债的速度明显的加快，外汇储备总额没有太大变化的情况下，所持有的美债余额却不断的减少，这也导致美债占外汇储备的比例不断的减少。

很显然，我们正在努力的调整外汇储备的资产结构，逐步的去美元化。

从2021年的11月到去年的12月，我国持有的美债大幅度减少了超过2,100亿美元，而在此期间我国的外汇储备并没有明显的变化。

03，美债的危机

最近美国因为债务问题焦头烂额，一个又一个的难题摆在美国财政部的面前。

此前众多持有国的不断抛售，导致市场上的接盘较少流动性枯竭，当时耶伦甚至表示，不得已的情况下，财政部将出手干预，从市场上回购美债。

而另一方面由于美联储不断的加息，美债的价格崩盘式下跌，严重的挫伤了持有人的信心。

到去年12月，美债的总额眼看就要达到上限，促使美国国会提高美债上限又成为了当务之急。

为了美债的问题，财政部部长耶伦成为了救火队长，但一直都顾此失彼。

不过所有的问题都是美国自身埋下的，但美国却没有在自身寻找解决方法反而期待外界。于是当12月的数据显示其他国家持有的美债增加时，美国财政部缓了一口气。

04，还在抛售

不过我们细心的分析数据，却可以得到结论，中国并没有主动的增持美债。

如图所示，在去年的7月和8月，我国所持有的美债余额也曾经出现过增加，但是增加的金额非常的少，与此前或者此后的减持金额相比，几乎可以忽略不计。

从这个角度来看就说明，并不是主动的增持。

回顾当时美债价格的变化，我们发现当时美债价格出现了反弹，因此持有余额的增加，仅仅是来自于我们所持有的美债价格的上升。

而在美国财政部最新公布的数据中，显示我国最近减持美债的节奏也在放缓，其实道理是一样的，因为在去年的12月，美债的价格同样出现了反弹，导致我们所持有的美债也出现了价值的上升，对冲了部分的抛售。

前两天，美国官方的一家研究中心指出，美国国债最快将在今年的6月份出现违约。

美债违约的风险越来越大，在这种情况下，我们当然不可能增持美债。

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